胡庆平：前后十年都属于通胀行情背景

2011年6月5日由期货中国网、华业金融、优诺资本联合主办的“胡庆平外盘投资高端沙龙”在上海77茶铺举办，以下是期货中国网整理的职业投资者胡庆平发言的部分内容：

我的投资策略的核心是“长线是金，低买高卖”。

一、“长线是金”的理念：

1、 从长远的投资规划的角度来说，复利的魔力是巨大的。假如一个30岁的人投资100万，年复利20%，那么30年后，当他60岁时，他会有200倍的收益，即2亿元。
2、 从投资品种的角度来看，在过去的10年里，很多商品都有巨大的涨幅。房价、铜价和黄金涨了7倍，原油和白银涨了10倍以上。即使不用杠杆，收益率也是非常可观的。而我们大多数人对这些品种都是蜻蜓点水、浅尝即止，又有多少投资者能够相对完整的把握住如此大的涨幅呢？

二、“低买高卖”（或“高卖低买”）的步骤：

1、 方向的选择：成功=99%方向+1%行动。如何能做到涨跌不靠赌博，盈亏不凭运气呢？答案是：深入研究历史。历史会不断重演！如目前全球正在经历的高通胀可以参照美国上世纪七十年代的高通胀。绝大多数大宗商品在过去10年里有比较大的涨幅，在今后10年里还会有巨大上涨空间。

2、 品种的选择：选择供需失衡、能够产生高毛利率的产品。而产能过剩产品的价格只能在其成本上下波动。举例：当铁矿石价格一飞冲天的时候，下游的钢铁价格却犹犹豫豫，徘徊不前。原因是铁矿石供不应求，而钢铁产能过剩。原油与其下游化工品也存在类似情况。

3、 市场的选择：有些品种在不同市场都有交易。如棉花、糖、天然橡胶。总的走向趋势是一致的，但波动幅度区别很大。举例：郑棉和美棉同时在2010年11月结束调整，开始上涨，之后美棉的各主力和约均有超过100%的涨幅，而同期郑棉主力和约的涨幅不足50%。分析原因：期间中国政府坚决控制物价，打击投机。因此，投资者应尽量选择市场化程度高（价格可以自由波动）的品种，或者说政府（有形的手）调控力弱的品种。

4、 时机的选择：低买高卖（或高卖低买）。耐心等待，价位合适时（特别是当市场极度恐慌时）坚决出手，长期持有直到基本面发生根本性变化。

5、 杠杆的选择：杠杆是双刃剑！“成也萧何，败也萧何。”为了能在市场中活的长久些，也为了自身的身体健康（不焦虑不失眠），杠杆率应尽可能低，要在自身可承受范围之内。

6、 合约的选择：选择中远期交易相对活跃的和约。避免频繁操作。

几天，几个星期，几个月的短期行情是很难把握的，但几年，甚至十年的长期趋势是较容易判断的。投资者要做的就是在明确长期趋势的背景下，选择适合的投资品种，保持稳定的情绪，长期坚持，等待丰厚的收获！