陆海鹏：耐心，才听得见财富的声音

2011年11月6日，期货中国网和东航金融联合主办的“陆海鹏高端期货投资沙龙”在上海东航金融中心会议室举办。以下是陆海鹏演讲的部分录音整理：

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精彩语录：

日内短线是可以赚钱，如果你精力很充沛，日内短线赚的钱远远大过趋势赚的钱。

做短线时，有一点我要提醒大家，千万不要留隔夜仓，留了隔夜仓的后果是短线变中线，中线变长线。

如果做波段，大家一定要看1小时线。

对于我来说，趋势交易一年抓住一波行情就够了，对于波段交易者，一个月抓住一两波行情也应该够了。

赚多赚少，常有就好。

我赚的钱绝大部分是从金属中来的，特别是铜，铜和我的性格比较像。

做自己最擅长的东西，做和自己的性格最相似的品种。

每个人成功都有自己不同的地方，但是失败都是一个地方，就是不止损。

总之时间长了，如果把你的心性修炼好，严格止损，虽然期货市场上90%的人亏钱，但是你做好你自己，我相信你会是那其中的10%。

我的操作是第一次反弹到位我就加仓。

我难过的是第一我没有执行纪律，我的盈利回到50%没有出来，这点我非常难过。第二宏观经济形势没问题，这行情走成这样，我心里很难过，甚至很郁闷。

很多人问“你去年盈利12倍是怎么做的”，我想跟他说这完全是我去年人品爆发，走狗屎运。

利润高，风险也高，到最后可能连本金都收不回来。

做期货不是看赚多少，是看活多久。

等到你什么时候真正学会怎么享受生活，学会慢下来，学会接受每年20%或者30%的盈利率，我觉得你离期货成功不远了。

（套利）我只关心价差大不大，只要价差大，不管是正的还是逆的，有价差就有机会。

资金分批入场比较重要，你可以有再次入场的机会，如果止损出来，还有重新起来的机会，如果不止损，还有盈利加仓的机会。

有篇文章中的一句话我很欣赏：耐心，才听得见财富的声音。

一定要等待，这个市场上没有谁欠你的钱。

若要联系陆海鹏-蓝色海岸，与其探讨合作，期货中国网可为您预约，电话：0571-85803287（该电话中午、下午和晚上有人接听）

实战操作分为四种：一种是日内短线，快进快出，不留隔夜单，没有风险，有人说钱赚得快，做对了就可以马上见到利润。第二是波段交易，一般是3-5日，这方法做股票的可能都比较熟悉。第三是趋势交易，单子拿的时间长一点，我做的比较多，因为和我的个性有关。第四是套利，风险比较小，但不是没有，相对波段而言比较低一点。对于大资金而言，对冲和套利交易是逃不开的而且是必修的内容。以下这些都是我从05年做期货到现在的一些心得。

首先讲日内短线。日内短线是可以赚钱，如果你精力很充沛，日内短线赚的钱远远大过趋势赚的钱。我认识几个业内的高手，也是做日内短线一年盈利百分之几百。主要是3分钟、5分钟K线参照、量差分析。做短线首先要选一个流动性比较好的品种。国内最近流动性比较好的品种，比如塑料。我个人的心得体会，量差分析特别有用。对我而言比较有意义的是成交量。因为不管怎么样，量是跑不掉的。主力高位要套现，成交量必须放大，第二他要建仓，可以慢慢地、逐步建，他要跑，肯定是不顾一切的跑。其实对我而言，量差分析也很简单。做短线有很多指标，很多参照，但是我觉得做短线只有两种情况，底部放量，收下影线，或者是底部放量收小阴或小阳，但是价格窄幅波动，成交量急剧放大，这种情况我肯定是买入的。收长阳，我继续观望，如果收上影线的阳线，或者阴线，成交量急剧放大，我继续观察下一根K线的高点有没有超过这一根K线的高点。如果没有，我要进场抛空，止损设在前一根阳线的高点，如果不到那个高点，我就开仓进场。有的人做短线第一次是20%、30%的仓位，但也有人做短线喜欢满仓，做短线我建议仓位不要太重。100万翻一倍是200万，200万亏50%就只有100万了。所以做短线是小仓位，频繁进出，你的钱会赚得很快，因为这种行情每天都有。当这根线成交量下降，收下影线时，我开仓进场，在下一根开始或者这根线时间快到时，3分钟、5分钟均线交叉参照，然后一直持有。等到慢慢下跌时，有两种情况。我个人而言放量以后缩量，我会看这个低点会不会低过前一个低点，如果低我就持有，如果高我就平仓。短线中，海龟法则同样适用。第五根线的低点破了前面四根的低点，空单继续持有，如果第五根线高点破了前面的高点，那就平仓。对于做短线来说，一次赚100块或者50 块并不重要，你每次都赚，积小成大。顶部放量上涨，就进场，到了底部放量，但是价格不下跌，那么简单的就看下海龟法则，如果有新跌就持有，破了前面K线的高点就平仓，每天都赚点。反正亏了就止损，只要掌握好风险收益比。做短线时的止损，不可能每次都对的，10次中，6次对，4次错，你就赚钱了。对于很多炒手来说，他做短线赚两方面的钱，一个是盘面的钱，还有一个是手续费。手续费这一块少的时候少，多的时候也蛮多的。这些是我个人对短线的一些理解。

但是做短线时，有一点我要提醒大家，千万不要留隔夜仓，留了隔夜仓的后果是短线变中线，中线变长线。最近我有一个朋友也在做短线，有一天他说行情不可能这样，然后留了一点空单的隔夜仓，我问如果明天涨100块钱出不出场，他回答明天再说，我又问不涨不跌你出不出场，他回答可能要看看，我再问跌100块钱呢，他回答我肯定出来。结果第二天涨了100块，他上午没出来，下午涨了200块，后来尾盘时，我和他通了电话，我说砍出来吧，如果明天上午发生这样的情况怎么办呢？如果明天也是涨200，但是明天以后不涨不跌，你肯定又不甘心，然后短线做成隔夜，隔夜做成波段。

2008年是单边下跌，2009年是单边上涨，2010年是一个波段交易，今年总体大趋势是下跌，但是从细分来说，一个波段者可能盈利更多。从我个人角度而言，如果全球经济真的开始衰退，可能是一个长期的过程。不可能像2008年一样单边下跌，那样的行情毕竟是百年一遇的。可能是一个复合式的震荡下跌过程或者总体趋势下跌。最近的行情走势，低点慢慢抬高，但到目前为止没有新的高点出来。上次一段上涨的行情我没有好好研究，上星期因为休息，详细看了下，我对未来的行情有点心得。可能很多人觉得，kdj指标的作用不大，因为很多时候它和行情是背离的，高位和低位会产生对换的情况。有时候会挺痛苦，其实每个指标发展起来，它一定有它存在的理由，它如果不存在，早就被市场淘汰了。如果做波段，大家一定要看1小时线。对于我来说，趋势交易一年抓住一波行情就够了，对于波段交易者，一个月抓住一两波行情也应该够了。观察布林通道，不管是上涨还是下跌，布林通道有上轨和下轨，贴近下轨的时候考虑更多的买入操作，贴近上轨的时候考虑更多的是卖出操作，但是同样有不确定性，因为贴近下轨时就买入，你知道会有什么结果，所以最安全的是破下轨，偏离下轨比较远的情况下，同时kdj在低位，对于波段交易者来说，因为是小时线，偏的比较远了，但是kdj还很高，这时多等一个小时又有什么关系呢。少赚一点，但少了很多风险，何况在这种情况下，这四根线是跌的，肯定不会买入。肯定等第二天再说，第二天的时候震荡偏低下走，没有金叉，这个做股票的大家都知道，金叉买入，继续等，等金叉了，其实可以买入了。但是从布林轨道来说，它离下轨比较远。对于波段交易者我有个建议分批金叉。这种破金叉离下轨比较近，或者破下轨，只有一个买入。分期买入，有更低的价格就跟买。对于止损像技术指标止损也可以，但是一般而言布林轨道下轨除非2008年这种行情，一般情况，我个人感觉，kdj结合布林通道做，特别是那种打到下轨，kdj指标在低位，再等一个小时，到金叉，重合在一起不叫金叉，重合在一起发散了叫金叉，粘在一起，粘离不好判断。买进，什么时候平仓也是个人的观点，靠近上轨线也可以，因为是做波段，见好就收。做波段和做短线一样，人家说赚多赚少，常有就好。接近上轨，kdj指标如果在顶部，那就要等一个小时，到它上下形成一个死叉以后，如果还贴近上轨，你就卖出。如果没有这种行情就等，品种很多，时间很多，你做波段一年，一个月做1-3次，钱够赚了，这种行情你总是等得到的。一个月有20多个交易日，赚钱的机会很多。但是一定要见好就收，毕竟不是做趋势，假如你一直拿，然后亏一点，到时候舍不得出来拿成了长线。

我做趋势，先研究宏观基本面，然后考虑入场点位的问题。这个怎么考虑呢？也是考虑K线图。但布林轨道我也常看。但是真的入场点位，我还是根据周线，周线决定入场点位。kdj指标在低位了，这个地方我不会建仓。如果我想做空，一定是kdj指标在高位。对于趋势交易者而言，比如说铜，我的建仓点位65000或者62000对我来说不敏感。即便是60000也不敏感，假如一波行情做进去，不赚个8000点，我是不会出来的，至少在8000点。如果不赚8000点，盈利没有足够大，30%以内的盈利我不把它当盈利，盈利了30%以上回撤到0，我可能会考虑出场。略有盈利就回撤到0，我也不会出场，可能还会上一下，因为做趋势有的时候行情的大幅波动对你盈利回吐是正常的。我赚的钱绝大部分是从金属中来的，特别是铜，铜和我的性格比较像。大家做交易久了以后，会慢慢发现的。就如刚才所说，有的人适合做郑交所，有的人适合做上交所。上交所里的铜、铝、锌、铅，你可能做了一下发现铜赚得最多，铝、锌、螺纹钢可能赚得不够多。那怎么办，你以后只做铜好了。人做自己最擅长的东西，做和自己的性格最相似的品种。人家说人有五行，金木水火土，其实品种也是一样的。它和你的本性有契合的一面，直接就盈利了，或者你日内短线，波段交易，套利交易，趋势交易，总有一些适合你的性格。这一点，从做期货来说，两年之内想取得大成功是很难的。因为你要不断地摸索，哪种交易最适合我，哪些品种最适合我，哪些分析手段、技术指标最适合我。如果摸索出一套，总结出来，做好笔记，慢慢形成自己的交易体系。因为每个人成功都有自己不同的地方，但是失败都是一个地方，就是不止损。大家摸索一段时间以后，就会形成自己的风格以及独特的盈利模式，比如套利或者程序化，总之时间长了，如果把你的心性修炼好，严格止损，虽然期货市场上90%的人亏钱，但是你做好你自己，我相信你会是那其中的10%。

接下来讲下我的趋势交易。最近一段时间很痛苦，65000的时候弄了一点铜，那天开盘价最高是65000，开始这波之前，我空的是橡胶，那波之后空了铜，本身当天65000空了铜，感觉挺好的，然后它一直下跌，跌到没有加仓的机会，我的操作是第一次反弹到位我就加仓，在55000，加的仓位和我开的仓位是一样的。结果变成了我的均价是60000。上一个星期的事情大家都知道，星期一高开，涨停，星期二继续高开，涨停，下来，星期三维持了一下，星期四维持了一下，星期五又涨停，涨停以后，我在最高价砍出来。这波铜我亏了1000点出来。我休息了一个星期，这一波按照规则和纪律我55000要出来，盈利50%我要出来，因为止损员不在，我自己对行情太有信心，我觉得反弹不会过58000，而且我本身有欧元的头寸，我对欧元是看空的，欧盟开会什么东西都没有出来，出来一个减赤50%，那就是赖账。出来一个扩大规模，我就想钱从哪来呢？没说，而市场理解成大涨。盈利的时候我可能胆子大一点，一旦发现亏钱，我胆子很小的。那天我说涨停会不会打不开啊，全部砍出来了。悲剧的是，砍出来以后收盘的价格比我砍的价格跌了2000块。对于我一个趋势交易者来说，很难过。我难过的是第一我没有执行纪律，我的盈利回到50%没有出来，这点我非常难过。第二宏观经济形势没问题，这行情走成这样，我心里很难过，甚至很郁闷。我在家里反省了一个星期。我觉得这是我活该。第一是路走得太快，我现在很多精力集中在交易以外的东西。第二我这个人非要有人看着，没人看我就犯错误，总有人有时候要开开小差，那我找两个人来看，所以我决定下一个星期继续做我的交易，找两个风控，我发现自己有时候管不住自己。从这一波趋势来说，铜Kdj指标也到高位了，但止损点还没翻绿，从我个人来说，上次的上涨突破了我的心里价位，我觉得反弹不会过58000，如果破了，现在对我来说不会进场，我会观望，什么情况下我会考虑进场呢，止损点翻绿，可能我会少赚很多，趋势交易者永远做不到最高点或者最低点。但是对我来说，一波行情赚8000点和10000点都是无所谓的。我一年之中赚一到两波就够了。30%的仓位，赚一波也是30%，每年盈利30%，对于做期货而言已经很难了。很多人问“你去年盈利12倍是怎么做的”，我想跟他说这完全是我去年人品爆发，走狗屎运。我从2007年做期货，2008年以后开始稳定，我的复合收益率竟然高达60%，但是往后这几年，不可能的。做期货，如果每年30%，你就很厉害了。刚有几位前辈说每年盈利30%嫌低，其实已经非常难得了。可能过10年后你觉得不怎么样，但是过20年后，你可能比巴菲特还厉害。关键是利润高，风险也高，到最后可能连本金都收不回来。今年年底可能是催债高峰期，到时候可能跳楼的人都很多。所以做期货不是看赚多少，是看活多久。每年能有30%已经很好了，你可能觉得资金太少，如果你从一两万开始积累，因为你年轻，大家都乘30%，1.3都乘20年，接近200倍，他的起点可能是500万，你的起点可能是5万，但是你把1.3再多乘几次就好了，年轻就是优势。做期货稳很重要。我谈谈对赚钱这个看法，我今年很忙，忙得乱七八糟，每个周末都出去参加活动或者应酬。我的孩子今年5月份出生，忙得我回家看孩子的次数不超过10次。上次在家反省了一下，赚钱是为了什么，赚钱是为了家人、身边的人生活地更好。假如为了赚钱，一年下来见不到老婆、孩子，我觉得这就失去了赚钱的意义。这就像爬山一样，你不停地攀登高峰，攀登到顶，你会发现，等到50岁时，可能赚了10亿或者100亿，但是没有精力去花，蓦然回首，发现孤独一个人。我觉得赚钱很重要，但只是生活中的一部分，更重要的是享受生活。攀登山峰，攀登多高，或者攀登成不成功都不重要，但是攀登路上的风景以及途中陪在你身边的人更加重要。交易这方面是生活的一部分，等到你什么时候真正学会怎么享受生活，学会慢下来，学会接受每年20%或者30%的盈利率，我觉得你离期货成功不远了，财富会慢慢积累的。上次和沈兄聊天，他访谈文章中写的一句话，我非常欣赏，“财富的增长要和心灵的成长相匹配。”这边有些可能比我年纪稍微轻一点，如果你想30岁的时候把你人生一辈子赚的财富都赚完了，接下来的人生有什么意义呢？年轻的时候值得积累的是你赚钱的道路，是你这条路上努力拼搏流下来的汗水和家人的陪伴，这个比较重要。人生与财富就和海浪一样，潮起潮落，有高点和低点，可能今年运气好，赚的就多，明年运气不好就赚的低。大家把财富看开一点，赚的就多一点。

讲完趋势交易，接下来说下最稳当的赚钱方法，相对来说风险较小——套利。我操盘的资金还没有达到上亿的规模，所以这一块我可能还比较小，眼光还是比较短浅的。因为我是做金属铜起家的，2008年铜单边下跌时，每个月份的铜价差合约是2000块，别人都不干，远期的高，后面的就低，不停地在远期合约上买进，买进以后不停地往后添单，然后再交割铜的交割市场卖出，每个月都赚2000块，那时候就是神仙日子。这种机会出现的很少，一旦出现就是你的机会。品种之间的套利交易，东航软件上的豆和豆粕也有，我个人关注的是外盘的玉米和小麦。国内是棕榈和豆油，因为文华财经有一个叠加合约。棕榈油和豆油的平均价差，1800点左右。这两个合约价差的距离是一定的，如果是大资金，追求稳定回报，这里讲的资金规模是上亿，资金太小的话，不值得。因为有些套利机会几个月之中才能有一次，现货和期货套利又要另外讲了，我讲的是品种之间的套利。最近中粮在棕榈和豆油上做了很多套利，现在价差几乎变得很小，长期以来一定会扩大。它的资金成本忽略不计。通过统计，可以取得平均价差是多少，当大于的时候，你就做一个套利，可能经历会很痛苦，价差会扩大，时间会很久，但是你要相信，光明总会到来，慢慢地有段时间会重叠在一起。棕榈油天热的时候有一波行情，天冷的时候又有一波。快冬天时，棕榈油要结冻，9月份以后，棕榈油明显走弱。每年5月份左右，棕榈油明显走强，价差就缩小，到9月份，棕榈油不能用时，价差就扩大，这就是套利的机会。这是跨品种之间的套利。还有一个盘面强弱的套利。在国内来说是一样，等量的资金抛最强和最弱。前一阶段是塑料最弱，当时考虑的相关品种，可以买橡胶。今年的上半年棉花最弱，相关替代品种也是纺织原料PTA，当时做的是换棉花买PTA，等国家把棉花的大底弄出来19800，反向做，抛PTA买棉花，做这一个套利。PTA从高位来说，和棉花回落的幅度还不一样，品种之间强弱也可以套利的。合约价差套利，逆价差有提高的时候，做买近抛远的交易。特别是对现货贸易商来说。对我来说，我只关心价差大不大，只要价差大，不管是正的还是逆的，有价差就有机会。

期货市场不管你做何种交易，生存是第一的。刚有位仁兄说：活着最重要。亏多少都没关系，问题是你要站得起来。如果你有100万，然后就把100万拿去做期货，假如亏了，你重新打工赚这100万有多难。假如你是新手，我建议第一次拿10万，等10万变成20万了，拿15万做或者就拿这个20万做。如果觉得自己的系统完善了，但是心态和资金还没到位，你可以拿流动资金的30%做期货。但是我个人建议，你做期货的资金永远不要超过你总资金的50%。资金分批入场比较重要，你可以有再次入场的机会，如果止损出来，还有重新起来的机会，如果不止损，还有盈利加仓的机会。但一开始就重仓，可能方向对了，但是它下跌以前先涨了1000块，你已经爆了，砍了。真的等到下跌的时候，仓位变少了，假如这样的话，为什么不开始的时候就轻仓呢？多赚少赚，常有就好。期货市场上短线、波段、长线都是一样的，有篇文章中的一句话我很欣赏：耐心，才听得见财富的声音。就像我的短线，包括量仓分析、kdj结合波段、止损点和macd、kdj结合也好，一定要等待，这个市场上没有谁欠你的钱。假如没有机会，你出去旅游、钓鱼、下棋或者搓麻将也好，陪家人玩玩就更好了。有机会的时候做一笔，捞点钱，没机会的时候就玩玩。反向想想，如果你在公司上上班，一年赚几十万，日子不也这样过。做期货一年赚几十万，轻轻松松做。我一心黑，一年赚了一倍我也不收手，结果是我做错了，我自己痛苦，自己反省，赚的钱大半都还出去给了市场。其实见好就收才是最重要的。做期货不是唯一，也要享受人生。赚你今年命中该赚的，享受这种事情是自己可以控制的。大家一起喝喝茶、聊聊天也蛮开心的。所以享受人生比赚钱更重要。因为以后的形势大家谁都不知道。今天赚到了，今天就奖励下自己，出去吃一顿、或者买件好衣服、或者买瓶好香水、或者给家人一份礼物，都挺好的。

七禾网-期货中国

沈良、李婷整理