[舆情播报站] 期货中国专访叶有社:期货不艺术 自律方常青

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澈水清泉 发表于 2013-5-27 22:05 | 显示全部楼层 |阅读模式

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叶有社2005年到2011年资金曲线图


叶有社
南华投资操盘手,期货短线交易高手,曾在会计师事务所工作,拥有注册会计师CPA牌照。
2004年4月感觉期货赚钱应该很快,毅然辞职专做期货,随后听信专家的言论做多大豆被封死在跌停板几乎爆仓,再用基本面分析与套利操作又几乎把追加的本金亏完。2004年8月开始坚持技术分析,至2005年开始盈利,并形成了自己的交易体系“119交易策略”。2006年赚到人生的第一个50万,2005年至今连续8年资金稳步复利增长(70倍收益),实现质的飞跃。

相关链接:叶有社:交易中,高赔率比高胜率更重要[url]http://www.7hcn.com/article/101856-1.html[/url]


访谈精彩语录:


我不是被动去做期货,而是主动去做期货。

期货投机,数字不是很重要。

做期货一定要靠自己的决断,盘后可以跟人交流,盘中还是要靠个人做决断。

在我心里,期货市场上是没有专家的。

就个人能力而言,很难把握基本面,全面性、及时性都很难把握。

技术分析更具有可操作性,容易量化,基本面的东西难以量化。

我在交易中不考虑基本面分析,有人跟我讨论基本面,我也会避开。

技术分析只是个概率分析,不具有确定性。

技术分析的缺点或弱点是太笼统了,如果没有分辨能力,就不知道该采取哪种方法。

价格是有惯性的,按惯性来走的概率比较大。

价格走势就是人性心理在行情波动上的反映,人性的重演会体现在价格走势上。

“119交易策略”也是个无厘头的说法,第一个“1”是一根趋势线,第二个“1”是一根颈线,“9”就是目标要巨大。

一条趋势线时间管的越长,就越不容易突破。

一条趋势线管的时间越长,如果它被突破的话,带动的价格走势就越大。

一切操作的前提是要有止损,技术分析就是建立在止损基础上的概率分析。

如果有多条趋势线的话,就看价格形态围绕哪根趋势线战斗,那根线就是最有效的。

颈线就是一条横线,尽量让一个阶段的价格在它的上面或者下面。

在趋势线以上就是阳,趋势线以下就是阴,颈线也是一样。

我喜欢把东西往量化的角度考虑。

利益面前人性非常薄弱,越量化的越容易管住人性。

会关注4到5个品种。原则上操作一个品种就不会关注太多东西,操作上最多2个品种。

盘感我觉得很难定义,看着K线感觉快要突破了就是盘感。

有时候一天怎么做都赢,有时候怎么做都是输。

我觉得盘感是不能复制的,自己都很难复制。

股指期货做错的时候回撤太快,我的方法在用商品期货上表现的好。

目前一笔单子止损定在三万到五万,账户回撤一般控制在10%以内,以前的实际控制是在5%-6%以内。

理性角度来说,一天做多少次跟盈亏没有关系,应该根据自己分析的交易机会来做,需要做几次就做几次。

在极端行情下我也会做隔夜交易,但做得比较少,即使空单吃到跌停板我也会平一半的仓。

期货和赌博都跟钱直接挂钩,赌赢了就赚钱,赌输了就亏钱。

我们应该在高赔率的基础上建立自己的投资策略。

心态不好所有的技术在都发挥不出来,心态是发挥技术的前提。

我自己的实践证明,在心态坏的时候违背交易系统所产生的损失是很大的。

被教训一顿后就会很自律,一段时间内就不太会犯错误,时间长了会忘掉,然后会再爆发一次。

频繁交易导致胜率下降,胜率下降导致经常亏损,经常亏损导致心态变坏,心态变坏导致更重大的亏损,形成一个恶性循环。

从理性的角度来说,平均一天做一个来回的交易是最好的,频繁交易账户肯定表现不好。

如果有个榜样的力量,就会有信心,就会往一个方向走下去。

应该说他(吕峰)的方法适合他自己,我的方法适合我自己。

目前来讲,参赛对我来说没有利益,我不想要别人的资金也不想要知名度。

做期货自己富有就好,不需要出多大的名气。

操作过程中,成败在于一个人,交易的时候必须一个人扛起所有的责任。

若要联系叶有社-南华投资,与其探讨合作,期货中国网可为您预约,电话:0571-85803287



期货中国1、叶有社先生您好,感谢您在百忙之中接受期货中国网的专访。您原本在会计师事务所工作,2004年4月感觉期货赚钱应该很快,就辞职做期货了。现在回想起来,当时的决定会不会太莽撞了?

叶有社:现在走出来了感觉还好,当时亏钱的时候是觉得太莽撞了,万一没转过来,就需要很多年的努力才能把本翻过来。


期货中国2、会计师事务所的工作经历对您做期货投资是否有所帮助?您对数字的敏感度会不会高于普通人?

叶有社:会计事务所的工作主要是审计工作,跟现在的期货交易完全是两个不同的行业,一点点关系都没有,如果说有关系,就是对我的心理有点作用(自己注册会计师都考出来了,有一份好工作肯定没问题),信心会比较强,我不是被动去做期货,而是主动去做期货。跟数字没什么关系,期货投机,数字不是很重要。


期货中国3、2004年4月16日您根据某个“专家”的看多思路,在大豆9月做多被封死在跌停板,几乎暴仓。请问,就您看来,专家的话是否都不可信?投资者要谨防哪些类型的专家?

叶有社:从我现在的角度来说,所有的专家都是不可信的,做期货是完全要根据自己的判断。当时为什么会信任专家,主要是没有分析方法,就根据他的依据做了,结果账户反映也不理想。做期货一定要靠自己的决断,盘后可以跟人交流,盘中还是要靠个人做决断。任何专家的东西都是对你没用的,如果听信了专家反而会让你的止损不果断。在我心里,期货市场上是没有专家的。


期货中国4、您做期货一开始用的是基本面分析,但失败了,到了2004年8月开始坚持用技术分析才逐步走向成功。就您看来,基本面分析是否毫无用处?

叶有社:基本面分析不能说毫无用处,肯定是有用的,但就个人能力而言,很难把握基本面,全面性、及时性都很难把握。我也没有人力物力去研究基本面,如果光靠报纸网络了解的基本面信息,它的可靠性和及时性都不怎么样。


期货中国5、您觉得技术分析和基本面分析相比,有效性体现在哪里?您现在做交易时是否完全不考虑基本面因素?

叶有社:技术分析和基本面分析相比,技术分析更具有可操作性,容易量化,基本面的东西难以量化。我在交易中不考虑基本面分析,有人跟我讨论基本面,我也会避开。


期货中国6、技术分析也不是万能的,您觉得技术分析最大的缺点或弱点是什么?

叶有社:技术分析只是个概率分析,不具有确定性,只能说概率偏大或偏小。技术分析的缺点也是要自己去挑的,我讲过一句话,“技术分析只是一句空话”,什么东西都罗列到了,要能够取出对自己最有用的,概率最高的分析工具。技术分析的缺点或弱点是太笼统了,如果没有分辨能力,就不知道该采取哪种方法



期货中国7、您充分理解了技术分析的三大假设前提:(1)市场行为涵益一切信息(价格反映一切);(2)价格沿趋势移动;(3)历史会重演。请问,价格是否始终沿趋势移动?历史会重演,重演的是价格走势还是人性特点?

叶有社:趋势有长期、有短期,是否始终沿趋势移动这句话本身就有一定的矛盾。但价格是有惯性的,按惯性来走的概率比较大。我觉得人性的特点会重演,价格走势就是人性心理在行情波动上的反映,人性的重演会体现在价格走势上。


期货中国8、2005年您形成了“119交易策略”,并以此在交易上取得了很大的成功。请您简单介绍一下何为“119交易策略”?

叶有社:“119交易策略”也是个无厘头的说法,第一个“1”是一根趋势线,第二个“1”是一根颈线,“9”就是目标要巨大。如果目标不做大一点,赔率很难掌握。


期货中国9、在您的交易策略中,画趋势线是很重要的,请问,怎样的趋势线是比较有效的趋势线?

叶有社:一条趋势线管的时间越长,如果它被突破的话,带动的价格走势就越大。反过来说,一条趋势线时间管的越长,就越不容易突破,可以围绕着它来回做。当然,一切操作的前提是要有止损,技术分析就是建立在止损基础上的概率分析。


期货中国10、行情走了一段时间后,原先画好的趋势线可能要重画,您觉得在什么情况下应该重画趋势线?如何重新画?

叶有社:一般一个阶段创新高或创新低,我就要重画。不过,如果行情走了一段,突然回撤下,把趋势线破掉了,又马上回到趋势线上面去,属于一个短线的干扰,这种情况我不会重画。而当价格创出新高,我就根据破掉的点重新画一根趋势线。

期货中国11、是否可以同时存在几条趋势线?在做交易时,主要看哪一条,还是每条都看?

叶有社:要看具体的支撑在哪里,如果价格形态围绕其中一根趋势线“打架”,突然有一根趋势线穿过,刚好这个形态形成一个头肩顶,就说明是空方打赢了。如果有多条趋势线的话,就看价格形态围绕哪根趋势线战斗,那根线就是最有效的。


期货中国12、您所定义的“颈线”是一条什么线?

叶有社:约翰墨菲的《期货市场技术分析》里有写到颈线怎么画,我是完全根据教科书上画的。颈线就是一条横线,尽量让一个阶段的价格在它的上面或者下面。不管是趋势线还是颈线,在趋势线以上就是阳,趋势线以下就是阴,颈线也是一样。


期货中国13、面对同一张行情图,画趋势线和颈线会不会有不同的画法?画趋势线和颈线是不是含有较多的主观色彩?

叶有社:是有一点主观色彩的。我画趋势线和颈线的方法跟约翰墨菲的书上是一样的。画线主要看最高最低价,操作不是以收盘价来操作的。


期货中国14、您画趋势线和颈线有着自己独到的方法,甚至有朋友称您为“画家”。请问画趋势线和颈线是否体现着一定的“艺术性”?其“艺术价值”是否取决于画者的经验和灵感?

叶有社:我喜欢把东西往量化的角度考虑,艺术性的东西难以量化。两个最高点或者两个最低点画一条线,它的形态围绕着这根线活动的话,我觉得就是有价值的。我不喜欢以艺术的眼光看待趋势线或者颈线,我喜欢量化,利益面前人性非常薄弱,越量化的越容易管住人性。


期货中国15、您除了看K线、趋势线、颈线外,还会不会看一些其他的指标或图形辅助交易

叶有社:其它都不看,成交量有时候会看一下。



期货中国16、您交易时看四台显示器,这四台显示器分别看什么内容?

叶有社:现在已经关了一台,每台显示器都是K线,看不同品种、不同分时的K线。


期货中国17、您同时会关注几个品种?当您在操作一个品种时,还会不会同时关注其他品种?

叶有社:会关注4到5个品种。原则上操作一个品种就不会关注太多东西,操作上最多2个品种。


期货中国18、都说短线交易的盘感很重要,请问您如何定义盘感?您在交易中是否会经常运用盘感?

叶有社:盘感我觉得很难定义,看着K线感觉快要突破了就是盘感,把它量化很难做到。感觉要突破的时候可以运用一下盘感。


期货中国19、您觉得自己的盘感好不好?盘感这个东西能否复制?

叶有社:我自己说不好,有时候一天怎么做都赢,有时候怎么做都是输。我觉得盘感是不能复制的,自己都很难复制。


期货中国20、股指期货您有没有参与?您的方法在商品期货上盈利更好,还是在股指期货上盈利更好?

叶有社:有参与,股指期货做错的时候回撤太快,我的方法在用商品期货上表现的好。我仅仅把股指当做一个投资品种,它没有特殊性,我发现股指期货有个特点就是回撤太快,止损不好止。


期货中国21、短线的最大瓶颈可能是资金容量问题,您觉得自己的方法最大的资金容量能做多少?

叶有社:一两千万没问题。不过短线如果满仓做,如果每次都满仓,500万差不多。


期货中国22、您做日内短线交易,一般一笔单子的止损设为多少?整个账户的回撤控制在多大范围内?

叶有社:目前一笔单子止损定在三万到五万,账户回撤一般控制在10%以内,以前的实际控制是在5%-6%以内。

期货中国23、一般情况下,如果盈利了,一天做几次?如果亏损了,一天做几次?

叶有社:理性角度来说,一天做多少次跟盈亏没有关系,应该根据自己分析的交易机会来做,需要做几次就做几次。但事实上的操作,一般亏损的时候、错的时候操作次数会比较多,盈利了反而做得少,这是人性使然。


期货中国24、您日内交易的仓位会放到多大?您会不会做隔夜交易?在什么情况下会隔夜?隔夜的仓位一般放多大?

叶有社:只要流动性足够好,止损在3万到5万内能够做就可以了,基本上我不考虑仓位是多大。在极端行情下我也会做隔夜交易,但做得比较少,即使空单吃到跌停板我也会平一半的仓。


期货中国25、您认为“期货市场即是赌场”,请问期货市场和赌场有何相似之处?

叶有社:期货和赌博都跟钱直接挂钩,赌赢了就赚钱,赌输了就亏钱,我觉得最相似了,更确切是说期货市场就是押大小,就两个方向。相对止损额来说就是两个方向,不是在止损价以上就是止损价以下。


期货中国26、如果期货是一种赌博,那投资者应该如何建立自己在赌博中的优势?

叶有社:赌博由胜率和赔率来决定能不能在赌博中赢出,胜率难以把握,要靠操作的实际情况来看,赔率可以在赌博前就设计好。期货市场上的赌博跟澳门赌博的区别,期货市场上的赔率可以自己做,实际上的赌博赔率一般不能由自己决定,我们应该在高赔率的基础上建立自己的投资策略,但是现实当中很多人难以做到高赔率,很多人是赚了一点就跑,亏了钱就捂牢。如果关掉电脑要赢出很容易,如果你认为自己的胜率很差,做10笔也赢不了1笔,要赢出的必要条件只能赔率大于10,用这个观点可以在市场中少交点学费。而胜率有时候要靠点运气。


期货中国27、您认为做交易“心态第一,技术第二”,为什么心态比技术重要?

叶有社:心态不好所有的技术在都发挥不出来,心态是发挥技术的前提,有好的心态才能把技术发挥出来,这个跟运动员打球一样,如果没有体力,技术怎么好都发挥不出来。我自己的实践证明,在心态坏的时候违背交易系统所产生的损失是很大的。


期货中国28、你现在还会不会受相关因素的干扰导致心态不好,而使得该做的不做,不该做的乱作,甚至越做越亏的局面出现?应该如何规避这类情况的发生?

叶有社:会,我尽量做到影响最低。其实现实中会出现一个循环,被教训一顿后就会很自律,一段时间内就不太会犯错误,时间长了会忘掉,然后会再爆发一次。我现在希望通过场外的因素来克制,比如每天读一下交易规则。


期货中国29、您认为“频繁交易是短线交易的一个死穴”,请问频繁交易有哪些危害?

叶有社:频繁交易会导致胜率下降,止损马上增加。频繁交易导致胜率下降,胜率下降导致经常亏损,经常亏损导致心态变坏,心态变坏导致更重大的亏损,形成一个恶性循环。


期货中国30、您虽然是做短线的,但您认为“P大的行情坚决不做”,请问,您会不会在某些交易日不做交易?在十个交易日中您大约有几个交易日是不做交易的?在原本不应该做的时候,万一手痒了,怎么办?

叶有社:一般十个交易日会有两三个交易日不做交易,万一手痒了,也只能用小仓量去玩一下,有更好的自制力就离开电脑,离开电脑是最好的选择。从理性的角度来说,平均一天做一个来回的交易是最好的,频繁交易账户肯定表现不好。


期货中国31、您喜欢暴涨暴跌的行情,磨磨蹭蹭的行情您尽量不参与,为什么喜欢暴涨暴跌的行情?如果涨了很多了,或跌了很多了,您还跟不跟进?

叶有社:更确切的说是喜欢“干脆”的行情,涨了就涨了,跌了就跌了,我很怕那种来回大幅波动的行情。已经涨了很多了,或已经跌了很多了,我基本上不考虑,跟我的交易系统是没有关系的,如果涨完以后符合我的形态,不管多高,我都要去追。


期货中国32、据说您的技术分析方法,是经过一个高手指点的,在期货这个很容易亏损的市场,您觉得成功榜样的力量有多重要?

叶有社:榜样的力量很重要,技术分析包罗万象,你并不知道技术分析会不会成功,然而有人跟你说了他的技术分析成功了,表现很好,这样你才有信心把技术分析当成一个方法。实际上有很多人都在兜圈子,原来做基本面分析,做得不好又去做技术分析,技术分析做了段时间后表现不好又兜回来了,在那不断地绕圈子,因为他们没有信心。如果有个榜样的力量,就会有信心,就会往一个方向走下去。


期货中国33、您和吕峰是好朋友,他的中长线多品种系统化交易的方法您也比较了解,您觉得他的方法比较适合哪种类型的投资者?您的方法又适合哪种类型的投资者?

叶有社:应该说他的方法适合他自己,我的方法适合我自己。也可能有先入为主的可能,刚开始做中线赚钱的就不太会去做短线,刚开始做短线赚钱的也不太会去做中线。


期货中国34、据说他的方法是很简单的,如果让您执行他的方法,您能否执行得了?为什么?

叶有社:执行不了,人都会选择更适合自己的东西。如果说我现在刚进入期货市场,看到他盈利了我也有可能跟他走。但是我已经习惯自己的方法,不可能把自己的方法否定掉去交易他的方法,他的交易方法是胜率很低的,赔率很大,需要足够的耐心去承受震荡期,如果没有很大的决心,他的方法我是很难坚持下去的。


期货中国35、现在的期货行业比较热闹,有各种各样的大赛,很多高手都喜欢参加大赛和别人切磋技艺,而您却从未参赛过,这是什么原因呢?

叶有社:1、趋利,目前来讲,参赛对我来说没有利益,我不想要别人的资金也不想要知名度,没有意义。2、去参赛了也不一定能得到名次,他们操作那么狠,动不动就满仓隔夜,我肯定受不了。3、做期货自己富有就好,不需要出多大的名气。以后如果CTA出来后市场很规范,也有可能拿点小资金去参加正规一点的大赛。



期货中国36、有人说期货行业是一个孤独的行业,成败在于一人,也有人说期货行业是一个需要互相沟通交流的行业,互相学习才能进步。您的观点呢?

叶有社:操作过程中,成败在于一个人,交易的时候必须一个人扛起所有的责任,跟交易有直接关系的,最好是一个人决策。借助榜样的力量也是沟通交流、互相学习。交易没有形成自己体系的时候,需要不断沟通交流,向别人取经;自己形成一定的系统后,跟别人交流的范围就小了,唯一的交流就是自己的盲点,比如哪天做得心情不好了,可以做一个心理上的沟通,这样反而更好。



期货中国网

主持:沈良  录音整理:翁建平

2012年12月24日



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