边成锋：中国金融行业将进入黄金30年

个人简介

边成锋
男，1961年7月出生。
历任浙江省粮食局计划处科长、副处长，中国期货业协会首届理事，郑州商品交易所第二、三、四、五届理事会理事。
现任浙江良时期货经纪有限公司董事长。

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1、理财网沈良：边董你好，首先感谢您抽空接受我们的采访，近来，中国期货市场不管是成交量还是成交额同比去年都有大幅提高，成交额的成倍上涨，对于期货行业来说无疑是个积极的信号，依您所见未来几年期货行业将会以爆炸型的方式发展吗？
良时边董：先来总结一下期货行业的几个作用。在我看来，期货行业主要有以下四方面的作用：①建立社会主义市场经济的“信用经济”体系：期货为企业提供套期保值，降低了企业经营的风险度，一定程度上为现货合约的履行增加保障，这就是所谓的“信用经济”体系，是社会主义市场经济所必需的；②提高国家的软实力，即“商品定价权”：一个国家的经济实力包括实体经济实力和软实力。由于我国在国际上的商品定价权还处于相对弱势，造成进口的东西很贵，出口的东西很便宜。我们可以通过发展虚拟经济，特别是期货来建立价格引导体系，以此来参与对外竞争；③资源配置的作用：期货的价格走势会给到我们某种商品重要程度几何的信号，如原油的暴涨就说明了能源的短缺，因此国家可以把资源向能源方面配置，粮价走高也是一样的道理，国家应该引起重视；④企业和个人的投资工具：随着今后股指期货以及外汇期货、利率期货的相继推出，期货的交易量肯定呈爆炸式的增长。
可以预见，未来的十年或更长时间将是期货行业发展的最好时期。
（由于期货的四大功能战略需求和现实需求，中国期货行业会进入最好的发展时期）

2、理财网沈良：在未来的几年，期货公司的利润增长点和发展模式会是什么？
良时边董：一方面，随着经纪业务量的扩大和交易品种的增加，未来期货公司的盈利肯定是稳步增长的。另一方面，国家对期货公司经营业务的管理有所开放后，期货公司可以多方向发展，包括信息咨询、投资理财、金融产品开发、理财模型设计以及和其他金融机构合作等，形成一个大的业务群。
（期货公司除了经纪业务外，还将在政策开放下，开拓庞大的业务群）

3、理财网沈良：在中国的大环境下，期货行业将会是机遇大于挑战吗？
良时边董：期货行业肯定是机遇和挑战并存，当然，机遇肯定大于挑战。期货行业作为一个新兴行业（虽然中国期货市场已设立15年，但是真正健康发展是从03、04年开始的），发展空间自不必说。股指期货、外汇期货、利率期货等金融期货在今后推出的话，期货行业必将有更迅猛的发展势头。当然期货品种的开发和培育成熟需要一个过程。目前期货行业还是有一些问题存在，比如行业业务单一、同质化竞争激烈等问题就比较出的，同时中国期货行业还将面临对外开放的挑战。
（中国期货行业真正的大发展才刚刚开始，机遇大于挑战）

4、理财网沈良：作为杭城期货公司中的老牌劲旅，良时的竞争力是什么？
良时边董：良时的竞争力总结起来有四个方面：①增资扩股：良时的注册资金将由3000万扩大到1亿，净资产实现2.5个亿，以提高良时的资本实力；②依托两大市场：良时的两个大股东分别是“国海证券”和“粮食集团”，国海证券发源于广西，因此良时可以依托广西和浙江这两块大市场开展全国战略；③重组机制：良时在增资扩股后将按市场化原则重构法人管理结构和内部激励机制，提高良时市场竞争力；④建立适合本公司的营销模式：使营销模式和经纪人团队、证券公司的IB业务三层次相结合，并以扩大市场分额为目的。我们的目标是要做行业一流的期货公司。
（良时凭借四大竞争力，争做全国一流期货公司）

5、理财网沈良：良时与杭城许多其他期货公司一起，撑起浙江这面期货大旗，和其他兄弟期货公司，以及一些外来的期货公司，良时期货是选择主动竞争，争取上游；还是相互融合合作，达到共赢？
良时边董：期货市场的竞争在2008将更加激烈，特别是外地的期货公司纷纷在浙江设立营业部。当然，竞争也有促进整个行业积极发展的一面。良时期希望能与其他期货公司建立既合作又竞争的关系，共同把蛋糕做大，实现共赢。
（良时期货希望与其它期货公司既合作又竞争，实现共赢）

6、理财网沈良：杭城的各大期货公司纷纷打出杀手锏，不管是引进高管，还是融资扩股，都为提升自身的竞争力，请问边董，良时之后会有大动作吗？
良时边董：良时已经签署了增资扩股的协议，新的董事会必将采取一系列措施，为公司其后的经营打开新局面。

7、理财网沈良：随着金融类衍生品股指期货的推出，浙江的期货公司还能在期货行业中站稳脚跟吗？我们的优势有哪些？
良时边董：相信在股指期货推出后，浙江的期货公司都会有所作为。股指期货注重综合性的研究，而证券公司则只专注于个股研究。期货公司的优势在于，一般从事期货行业的专业人员的相对来说对证券市场也比较熟悉，因此在股指期货的分析研究上会有一定优势。
（股指期货推出后，浙江的期货公司都会有所作为）

8、理财网沈良：听闻良时期货拟通过增资扩股将注册资本由3000万元增至1亿元，而主投资方应为券商背景的国海证券，为什么会选择这家公司作为扩股投资方呢？
良时边董：良时集团做出这个决策也是经过充分研究和考虑的，我们认为公司要发展一定要增强实力，增资扩股是必然的；券商背景的大股东有网点和研究机构上的资源优势；国海证券源于广西，还可以为良时在当地的拓展业务创造有利条件。
（良时期货引入券商做大股东，看重的是券商网点和研究机构上的资源优势）

9、理财网沈良：如果证券公司入主良时，那将会影响良时现在固有的经营模式吗？
良时边董：肯定会有变化，这个变化主要体现在两方面：一是公司实力的变化：过去良时资金实力相对较小，增资扩股以后指导思想、经营模式和经营理念必将有所变化；二是竞争、创新能力的加强。
（券商入股后，有助于良时期货提高公司实力、竞争力和创新能力）

10、理财网沈良：良时是第一批在在中国金融期货交易所获得交易会员资格的期货公司，这是良时向股指期货进军的第一步吗？
良时边董：获得交易会员资格只是第一步，我们第二步的计划是成为中国金融期货交易所的全面结算会员。

11、理财网沈良：良时以迅雷之势，获得中国金融期货交易所交易会员资格，是不是意味着将来会把更多的精力放在金融类衍生品上？
良时边董：股指期货和其他金融类衍生品将是未来的重点，同时我们也不会放弃传统期货品种，金融期货将放到重要位置，商品期货亦大有可为，努力把金融期货和商品期货做到很好的融合。
（金融期货是重点，商品期货依然大有可为）

12、理财网沈良：请您谈谈良时期货的企业文化？
良时边董：良时所倡导的企业文化，一是“诚信”：诚信是做人、做企业都必须遵守的原则；二是“专业”： 期货行业必须有专业的知识和人才；三是“规范”：规范的操作是控制和防范风险的必要条件；四是“创新”：在现在期货行业迅速发展的大环境下，创新意识就显得尤为重要。
（诚信、专业、规范、创新 是良时期货的企业文化）

13、理财网沈良：笔者也有幸几次来到良时期货公司，发现每个员工工作时都兢兢业业，这种工作氛围是企业文化的熏陶和影响，还是领导高管的带头效应？
良时边董：新进的员工在良时的第一堂课上，我都会跟他们强调三点；一是要对得起这个时代：现在这个时代正是中国经济大发展的时代，是中国向世界第一强国迈进的时代，这个机遇是几百年一遇的；二是要对得起我们这个行业：眼前正是期货行业超常规发展的阶段，不要辜负我们行业蓬勃发展的这个大好时机，要充分加以利用；三是要对得起自己：公司为员工搭建平台，怎样发挥自己的才干、施展自己的才华还是要看个人自身，在这样有利的大环境下更要对得起自己。
（期货从业人员，一要对得起时代，二要对得起行业，三要对得起自己；公司是为员工搭建平台、提供平台的）

14、沈良：期货行业将来有着爆炸式的发展，对于人才的渴望是不言而喻的，您怎么看期货行业中的人才？
良时边董：国内的期货市场十几年的历程最大的贡献就是培养了期货行业的第一批人才。但我们也应该看到，目前整个行业发展迅速，期货的专业人才相对不足，特别是业务精英和高管人员的缺乏。

15、沈良：请您简要谈谈良时的人才战略。
良时边董：良时的人才战略有两个部署：一是自身大力培养专业性人才；二是从其他行业引进金融类的专业人才。我们向他们提供好的平台，等待人才的大量加盟，相信我们的队伍必将逐渐壮大。

16、沈良：08年初千呼万唤的黄金期货终于上市，却没有达到预期效应，成交量并不大，这对后面可能推出的股指期货蒙上了一层阴影，在您看来，股指期货将会重蹈黄金期货的覆辙吗？
良时边董：应该不会，黄金期货出现这样的情况有其自身特性的原因：黄金期货在国际上也属于小品种，而且与原油、铜等其他品种相比，价格波动反而相对较小；另外，黄金在交割、保管等方面受限也比较多。而股指期货与黄金期货相比有这么几大优势：①在国际市场上比重大：国际上金融期货的比重占到94%，其中股票类期货占到60%，是第一大品种；②证券市场发展蓬勃，并且未来还有一定上升空间，有助于股指期货的发展。当然，市场的培养需要过程，合约是否适合市场尚有待检验，但我们基于国内对于股市的热情，相信股指期货推出后不会出现像黄金期货这样的局面。
（股指期货和黄金期货相比有较多优势，不会出现黄金期货目前的局面）

17、沈良：股指期货即将到来，请您给将要投资股指期货的投资者一些建议。
良时边董：对投资者来说，要想参与股指期货，除具备股票知识和经验外，了解期货的特性也是必不可少的：①期货以小搏大的保证金制度；②不要以操作股票的思路来做股指期货，期货可多可空，要根据走势，不要一味做多；③期货表示的是该品种未来的价格，这就要求投资者具备长远的观念和超前的意识。总的来说，是要有好的投资理念和风险控制方法。
（要做好股指期货，除了要具备股票知识和经验外，还必须了解期货的特性）

18、沈良：在您看来，股指期货什么时候推出比较合适？
良时边董：之前因为怕大盘高位，投资者会以追高股票的方式来买股指期货，忽视期货做多做空的“双向交易机制”，从而形成市场风险。那么在现在这个时段，我认为还是比较合适的。本质上说股指期货只是期货的其中一个品种，只要我们这个行业在技术上、在交易系统上、在风控措施上做好准备，就可以推出。
（现在推出股指期货比较合适）

19、沈良：有人说：投资期货风险大，不如投资证券，您怎么看？
良时边董：风险是肯定存在的，但是这个风险是相对的、可控的。任何事情都有风险，关键在于自己怎么控制。举个例子，就拿“开车”来说：①对不会开车的人来说，就算开个十码二十码也还是有风险的；②而对会开车的人来说，通常的速度肯定是没问题的，但如果开到超出限定时速、或者超出他的技术所能控制的范围，可想而知这个风险也是有的。
做期货就跟开车一样，风险是掌握在自己手里的，为什么这么说呢？因为资金的规模是你完全可以操控的，你的能力可以控制多大的资金量就做多大，每个人都应该“量力而行”。比如之前是做100万的现货，那么你可以拿出一定比例的资金，比如20万去做期货，通过保证金的放大功能相当于做200万的现货；如果100万全额拿出来做期货，那风险自然就大得多了，所以说，期货的风险是相对的，也是投资者可以自行控制的。
从某种意义上来说，期货投资的风险甚至小于证券投资。因为期货市场相对证券市场来说人为可操纵的因素小，整个市场更为客观、理性，也不会踩到“假报表”的地雷。另外期货更灵活，即使在熊市也能赚钱，相较股票熊市逢赌必输的定局，风险更容易把握。
（期货的风险是相对的，也是可控的。期货就像开车，要量力而行，有多大能耐就踩多大油门。）

20、沈良：相对证券行业，期货盈利空间更大。社会上也常传出有人通过炒期货一夜暴富的消息，不少投资者在巨大收益的吸引下纷纷涌入期货市场，想创造下一个传奇，您对此怎么看？
良时边董：期货作为投资工具，也是一把“双刃剑”，有流动性好的一面，也有高风险的一面。怎么利用好这把“双韧剑”呢？期货其实是做心态，就跟我前面提到过的，风险是相对、可控的，投资者还是应该摆正心态、量力而行。
（期货是一种投资工具，是一把“双刃剑”）

21、沈良：而面对证券行业，期货只能算是一个“小弟弟”，证券行业对期货行业的发展是阻碍作用大一点还是推动作用大一点？为什么？
良时边董：肯定是推动作用更大。证券是个现货市场，是期货市场的基础。现货市场越发达，则期货市场的基础更稳固，市场发展的需要更迫切，后劲将更足。

22、沈良：您如何看待之前较长一段时间，国际农产品价格暴涨，而国内粮食价格相对稳定的现象？
良时边董：国际农产品价格暴涨是因为国际粮荒，而国内的粮价稳定得益于我国粮食丰收年的库存和人民币升值等多方因素影响。但目前国内的粮价甚至低于1996年的水平，这是一种不正常的现象，我认为低价将影响国家的粮食安全。稻谷、小麦等主要粮食收购价至少不能低于1元，政府应当引起重视。
（我国粮价稳定得益于库存和人民币升值，但是低粮价将影响国家的粮食安全）

23、沈良：近来，美元汇率在近几个交易日以来的强劲反弹，一直作为保值首选的黄金、和某些农产品如小麦等大宗商品价格明显下跌，有人说商品牛市将终结，您怎么看？
良时边董：市场普遍由几种变化结构构成：牛市、熊市、调整震荡期……现在说商品牛市即将终结还为时过早。有些品种下跌是因为之前处在非理性的高位，必然有个回调的过程；有些品种的高价是因通涨等因素，而非供求关系造成；还有某些粮价也还偏低，我认为这种现象不会长久。
（商品牛市没有终结）

24、沈良：听闻边董精通于书法，墨宝更是屡屡获奖，书法讲究的是四净，既“净心、净目、净耳、净手”，这种心态也是您在期货界驰骋的法宝吗？
良时边董：呵呵，这个纯属个人爱好。书法和音乐都是最高的艺术，你说的那种境界我还远远未达到，我把书法当作一种修身养性的活动。

25、沈良：听闻边董您对于艺术品的投资一直有着自己独到的见解，您是如何理解艺术品投资和金融投资之间的关系的？
良时边董：见解说不上，也是兴趣爱好而已。艺术品投资和金融投资是一个性质的，只是投资品种上的差异而已。艺术品投资的优点在于既可观赏又可保值、升值，既有艺术价值又有经济价值。

26、沈良：有人说：98年至07年是房地产的黄金十年，08年之后则将会是中国金融行业发展的黄金十年，您怎么看？
良时边董：不止十年，可以说在今后的三十年都将是金融行业飞速发展的时期。不止金融行业，对整个国家也将是黄金三十年，我们沿着有中国特色的社会主义道路，必将成为世界头号的经济强国。
（我国金融行业将进入黄金30年）

27、沈良：请您展望一下今后几年的中国期货市场，后市将会如何？
良时边董：中国的期货市场在今后的发展将比证券市场更迅速，这是必然的。证券市场到一定阶段增速会减缓，随着金融开放、混业经营政策的开放，证券行业肯定会受到一定程度的影响。而期货行业相对来说还是一个新兴行业，有不可估量的活力和上升空间，必将以更高的态势迅速发展。

沈良：边董的“期货如开车”的理论很独到、很新颖，也是我第一次听到这么形象的风险控制说，真是受益匪浅。………………………………
良时边董：浙江理财网期货频道办得很好，为投资者提供了很多有用的专业的资讯。理财是关系到每个老百姓日常生活的课题，过去是无财可理，现在国民生活水平提高了，手上有了余钱，国家也在大力发展理财产业，要增加国民的资产性收入，所以投资理财是符合人民群众普遍需要的。祝期货频道越办越好！


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沈良   杜玲  陈含晗
2008年5月16日