专访蓝海英雄倪伟更：波浪识别+资金管理=成功交易

“蓝海英雄”系列访谈由期货中国网和东航金融联合完成：

倪伟更

上海人，20年股票投资经验，2年多期货投资经验，也做过权证。做过电脑生意、建材生，做过房产投资，也到国外做过生意。现在专职做投资，兼做点房产投资。做波段交易，以技术分析为主，比较喜欢做上海期货交易所的橡胶、金属类品种。

在蓝海密剑2009-2010期货实盘大赛中赢利额（286万元）在全部选手中排第三名，并且在2010年8月6日-2010年9月6日以344.50%的成绩打破此前321.72%的月度赢利记录。

访谈精彩语录：

我现在不做满仓，赚了钱我会把资金拿点出来。

我也是在实践，而不是纯粹为了赚钱，我是把股票的波浪理论用到期货，然后再加上资金管理。

总体上来说，我现在还是个期货小学二年级的学生。

股票点位看准了以后可以一下子重仓，期货一开始最好用小资金做，哪怕你点位看得很准，也需要一点点去建仓。

在底部和头部的时候会稍微辛苦一点，要考虑逐步地建仓、平仓，在波段当中的时候我反而很轻松。

输钱不输仓位，最后还是赢钱。

期货和股票的盈利难度差不多，但是盈利速度是期货更高。

不会做的人去做股票也是会输钱的，会做的人去做期货也是会赚钱的。

金融投资的最大的好处就是不限制年龄，到了八九十岁还能做。

做期货对人生有促进作用，跌的时候对人是一种考验，涨的时候实际上也是一种考验。

做到涨跌都不会让自己欣喜若狂和恐惧的时候，我想差不多该毕业了。

我现在克服风险的方法是分散投资。

有时候我会去澳门体验一下赌博的心态，这个对做期货也是有好处的。

做期货肯定是有风险的，能够盈利是最好的，万一输的话一定要有退的空间。

期货中，要赚大钱就要做多，所以他基本上是只做多不做空，他怎么赚钱呢？他有一个最好的方法，就是等待，等待牛市的出现，一旦牛市出现，他抓住就狠狠赚上一笔。

各种各样的人，掌握了各种各样的手法，只要掌握了对的手法，都能赚钱。

我看参加东航比赛的大多数人都喜欢做趋势，但他们大多数人都不会转弯。

万一是在震荡，一会儿上去一会儿下来，做趋势的人可能就不是在赚钱，而是在亏钱。

我所有操作都遵循一个原则，就是波浪，波浪符合条件我才做，波浪不符合我就休息。

我不仅看日K线，也看周K线、月K线，还看分时图。

我在研究最小的浪，也就是分时浪。

我看了很多书，我认为最正确不变的方法就是波浪。我相信认为它对的人，肯定是根据它的方法做对了，认为它错的人，实际上没有根据它的方法做，或者没有完全领悟到。假如真的领悟到了，你这辈子钱就花不完了。

做波浪的同时，我会结合看其他指标。

这套方法相当于是我自己摸索的。

我是一个善于总结的人，每次输钱和盈利我都要总结，总结完了以后会慢慢形成一个很明确的操作方法。

浪数对了，回调浪也是能赚钱的。

我现在一般做三个品种，起码是50%仓位做比较稳的品种，25%做波动比较大的，25%机动。

我认为是底部的话，仓位会比较重，但如果认为是在波段当中的时候，包括在头部该止盈的时候，我的仓位会比较轻，判断不明的情况下，我的仓位也会比较轻。

股指期货比较难把握，因为里面大庄比较多，一会儿拉高一会儿拉低。

你大亏，甚至亏光离场了，可能是没有总结经验教训。

我想把波浪的手法用到期货上，当然一定要结合资金管理，相信应该会成功的。

现在保证金比例提高后，我自己最大的感触就是回撤的时候心不是很慌了，反而这样更好做。

资金量弄得再大，在期货里面也是“小弟弟”，而且越大越容易出事情。

每个人做期货，一开始做小一点，哪怕只盈一万、五万，慢慢做，等到你盈到一定的钱了，你亏得起了，可以加重仓位。

我在做股票的时候就一直听外面有人说做期货能做成亿万富翁，当然亿万富翁也可以做期货输光，我不愿意做后者，我想做前者。

假如说我这个方法在这三五年里面证实是很成功的话，那我也希望向私募基金经理的方向发展。

我希望我的方法可以给其他人带来更好的收益，大家发财比较好。

期货中国1、倪伟更先生您好，感谢您在百忙之中接受期货中国网的专访。您做股票二十年了，做期货才两年多，但您期货做得也很好，您在期货方面不错的业绩有赖于您多年股票的投资经验，请问您做期货的手法是否源于股票？请您简单说一说您做股票和期货的投资理念？

倪伟更：我做股票做了20年，一开始是运气好，进去之后正好赶上一波牛市，后来也有回撤，从30万做到300万，回撤到100多万，然后开始接触权证。权证有配股感觉比较好，当时有个权证叫“悦达投资”，买进的时候是1块钱，但是我认为还能涨，没想到最后一天1块跌到了5毛，就这样被迫做长线，持有了股票。之后放了6年，翻了几倍出来，所以对权证特别有感觉。后来做股票做得比较稳健，盈利相对来说也不错，从一开始做到最后将近翻了100倍，积累了一些资产。在2008年的时候，股市在3480点左右时我出来了，感觉股票赚不了钱了，没事情可干，这时正好碰到我弟弟在做期货，他说做期货和权证是一样的，也可以当天买进卖出。我当时认为股市跌的话期市也应该是跌的，所以我一开始做期货就是做空，不停地做空，当时身上稍微有点钱，也不怕，没想到期货是不怕钱多的，钱越多输得越多，所以一开始做得蛮惨的，两个月里面输了几十万多，之后就发现期货不是这么一回事，就慢慢去看书学习。我看盘时间蛮长的，有时看到凌晨两点，虽然我外盘不做，但我还是会看。我做过股票，对金属比较熟悉，我当时觉得金属股涨，期货也应该是涨，金属股跌，期货也应该是跌，但是实际上这不是绝对的。

通过第一年的实盘操作，我慢慢掌握了点技巧，点位还是抓得比较准的，但是在资金的用法上有点问题。去年有一波，我一个月里面赚了比较多，正好是用我擅长的波浪识别，这波行情又符合我的做法，所以变成了涨也赚钱，跌也赚钱。后来我又一次回撤，回撤之后我再总结，总结之后，今年1月7日我又进场，用小资金做，启动资金10万，慢慢做慢慢赚，现在是有点感觉了，基本上你看我的资金曲线，都是一波比一波高，因为我的资金用法开始控制了，不像以前一直做满仓，我现在不做满仓，赚了钱我会把资金拿点出来，为什么呢？因为我做股票有个最大的缺点：永远满仓。不一定是我本身的性格问题，而是20多年的操作习惯，看对趋势了就永远满仓。而做期货，万一国际形势一变或国内政策一变，走势反向以后很容易受伤。所以唯一的方法就是把做期货的一部分钱挪到外面，就这样做着做着，我的感觉来了，从几万到几十万，再到100万左右徘徊，徘徊以后我看到一波空，感觉空的时候到了，就做进去了，就赚了100多万。这一波上来我找到一个很好的品种，波浪里面有上升第一浪和第三浪之分，我第一浪赶上了，也回撤了，但我感觉做对了，接下去就一直加仓，这波上去就赶上了第三浪，筹码的比例大，所以一下做到了300万。我也是在实践，而不是纯粹为了赚钱，我是把股票的波浪理论用到期货，然后再加上资金管理，两年下来，总结出了资金该如何去运用，现在基本上能做到八九成的盈利把握，不过总体上来说，我现在还是个期货小学二年级的学生。

期货中国2、虽然您期货的交易手法来源于股票的交易经验，但期货的交易规则毕竟和股票有较大的不同，请问您做期货和做股票在细节处理上是否有所不同？主要有哪些方面的不同？

倪伟更：股票点位看准了以后可以一下子重仓，期货一开始最好用小资金做，哪怕你点位看得很准，也需要一点点去建仓。我现在的建仓方法是：把点位控制在5-10个，每10个点加一次仓，金字塔型的，下面大，上面小，这是第一波下单。第一波下完，分两种情况：一种是底部已经抓到了，还有一种就是确认底部还没有抓到，还有下一波。但是我第一步建的仓原则上就不动了，因为我准备好后面还要再加三次仓，有时看上去差不多了，那又下去了，怎么办？那就再下面低一点加仓，除非我的判断全部错误才会不做，止损还是要的。期货有个很大的好处就是盈利也可以加仓，所以在底部区域，我三次加仓里面有一次是对的，反弹时候就会把前两次亏的都补回来，你的钱又变多出来了，那时你可以分一部分钱再加仓，均价就是在第二次附近，一旦底部抓住之后我的仓位就不动了，我现在是这样做的。

期货中国3、就您个人而言，更喜欢做股票还是做期货？为什么？

倪伟更：我现在感觉更喜欢做期货，但股票也同时在做。做股票对我来说已经是得心应手了，我的交易次数很少，我是底部区域买进，头部区域卖出，因为我是看波浪的。期货比较有事情干，但我现在也不是很辛苦，在底部和头部的时候会稍微辛苦一点，要考虑逐步地建仓、平仓，在波段当中的时候我反而很轻松，有几天是一单也不动，一手也不抛，属于休息阶段。输钱不输仓位，最后还是赢钱。

期货中国4、有些朋友认为做期货的难度要远高于股票，在股票市场能盈利的人在期货市场未必能盈利，您认同吗？您觉得期货和股票哪个盈利难度更高？为什么？

倪伟更：期货和股票的盈利难度差不多，但是盈利速度是期货更高。因为不会做的人去做股票也是会输钱的，会做的人去做期货也是会赚钱的，关键要总结，多看看书。

期货中国5、您以前主业是做电脑、建材等生意的，而现在专职做股票和期货了，房产投资也只是兼做做，请问您在职业上为什么作这么大的转变？对您来说，金融投资的最大魅力是什么？

倪伟更：金融投资的最大的好处就是不限制年龄，到了八九十岁还能做，我看到一个90多岁的还在做，这对我的启发是蛮大的。现在的生意比以前难做，特别是在中国，都是唯利是图。以前我做生意是做台湾品牌的，感觉费用比较大，不适应。到了一定的年纪想做成很大的企业，这一步可能比较远了。

我做股票20年，感觉在金融方面学到一些窍门，经过这20年也证实我确实赚到钱了。虽然期货只做了两年，但是现在也总结了一些方法，而且感觉做期货对人生有促进作用，跌的时候对人是一种考验，涨的时候实际上也是一种考验，做到涨跌都不会让自己欣喜若狂和恐惧的时候，我想差不多该毕业了。我现在慢慢接近。我觉得期货可以再做二三十年，可以做到老。

期货中国6、金融投资确实是充满魅力的行业，但是也充满着风险，您所认识到的风险主要有哪些？就您个人而言，这些风险您能很好地克服吗？

倪伟更：我现在克服风险的方法是分散投资，同时做股票，在股票里面的资金比例大一点，还做房产投资，房产就像养老保险，租金收入是比较稳定的，它可以使我的家庭保持比较富裕的状况，包括小孩出国读书、家庭每年的出国旅游、太太要买点东西等等，我们男人实际上是花不了多少钱的。有时候我会去澳门体验一下赌博的心态，这个对做期货也是有好处的，我倒比较赞成做期货的人到澳门去多参与参与，因为有很多方法是值得借鉴的，我的资金管理，就是这样学来的。

做期货肯定是有风险的，能够盈利是最好的，万一输的话一定要有退的空间，进去多少钱，最多亏多少钱我就不做了，万一碰到这种事就休息一会儿。因为其他地方还能赚钱，股票的钱是输不完的，只要你放着，是不会变零的，像房产我有租金收入，所以不会影响家庭生活，在这个基础上去做期货会比较好。

期货中国7、其实你们总共是兄弟四个，你还有一个弟弟也是全职做投资的，您对他的交易手法了解吗？您觉得他和您最大的不同点是什么？

倪伟更：对他的手法有点了解，是我弟弟带我做期货的，没有他带，我也不会做期货。他的手法已经很成熟了，他做了20年，相对来说，他是一个“大学生”了。他一开始也有爆仓现象，但是都是小资金，做了几年后渐渐找到方法了，之后我所知道的是他每年都有盈利，连续十几年盈利。他的总资产可能没我多，但他的消费理念都在我之上，比如每年出国旅游、考察都要十几次。期货中，要赚大钱就要做多，所以他基本上是只做多不做空，他怎么赚钱呢？他有一个最好的方法，就是等待，等待牛市的出现，一旦牛市出现，他抓住就狠狠赚上一笔，然后平时基本上就是休息，所以说他是属于“大学生”级别了。像我们还是“小学生”的级别，最好天天做，他可以做到做与不做都一样，而且很多时候可以不看盘，这个水平我相信在期货界内不多，所以他的账号里有500多万可以不回档，这就是水平。

期货中国8、如果您和您弟弟在期货方面PK一下，谁更厉害一点？哈哈。

倪伟更：就目前而言，肯定比他差，心态方面就比不上他。不过我在外面还有其他资产在赚钱，在这方面又比一般人要好一些。

假如说我用的方法恰当，将来我可能比他赚得更快。为什么呢？因为他只做多，我既做多也做空，我是做波浪的，假如波段全都做对的话，肯定是比他厉害的。当然，假如波段做错的话，一正一反对冲了，盈利就比他少了。不是绝对的，只能是相对的。

期货中国9、期货市场是一个包容性很强的市场，众多的成功者使用的往往是不同的手法，您如何看待不同的手法都能在市场中获胜的现象？

倪伟更：关键看你如何掌握手法，各种各样的人，掌握了各种各样的手法，只要掌握了对的手法，都能赚钱。我看参加东航比赛的大多数人都喜欢做趋势，但他们大多数人都不会转弯。每天排名前几位的我都会看一下，他们在转弯的时候（什么叫转弯？就是在涨的时候转身跌了，或者跌的时候转身涨了），他们的反应总是慢一拍，这个跟等趋势出来再做的操作习惯有关。不过他们这个方法还是都能赢钱的，就是不能赢得较高比例，因为在转弯的时候是要把他们原来的盈利抹掉一部分，再等到趋势出来的时候再进去。假如说每次转弯都是小转弯，比如大趋势是往上，回撤是短的，他们都没事。但是万一是在震荡，一会儿上去一会儿下来，做趋势的人可能就不是在赚钱，而是在亏钱。所以说趋势的方法也应该需要改进，除非能在震荡的时候仓位保持很低很低。

期货中国10、另外，对于那些使用不同手法的高手，您会不会研究他们的方法？主动和他们沟通、交流？

倪伟更：应该会的，有时候和一些高手在一起吃饭沟通过，他们很多方法都值得我学习，像郑加华的大资金运作，他上次一波行情个人盈利可以达到2000多万，团队盈利将近2个亿，肯定是我学习的方向。还有周伟的程序化交易，他最大的优点就是品种多，可以对冲，我现在在做的品种也在增加，我以前只做一个到两个，现在做三个到五个，确实有好处。还有ST大豆的套利方法，也是值得我学习的，原来我只会单向操作，这段时间，我也开始做一些对冲，就是说这个品种在做多，那个品种在做空。但是我有一个原则，我是从波浪里面去找出该做多还是该做空。还有日内交易，像杜小东，他绝对是一个高手，我现在也做一点日内交易，因为你一部分资金空在旁边，做一点心态会更好。但是我所有操作都遵循一个原则，就是波浪，波浪符合条件我才做，波浪不符合我就休息，我一直在改进。还有这次比赛最值得学习的就是“大海投资”，她稳健，回撤少，我觉得她这次会得到最好的成绩，我觉得她是我最强的竞争对手（针对比赛而言）。

期货中国11、您是做波段的，大概做多长时间的波段？

倪伟更：波段分大波段和小波段。假如我看准的话，我会做到主浪一波结束才会平掉；假如我判断准确的话，哪怕是在回撤，我只会移仓，不会减少仓位。我上一波行情虽然有出现一次回撤，回撤的时候我就是在做移仓，而且是一边移仓一边加仓，那次是做得很成功，相信我以后还会有。我不仅看日K线，也看周K线、月K线，还看分时图，白天的时候是看分时图，中午收盘和晚上的时候日线、周线和月线都看。

我在研究最小的浪，也就是分时浪，所以我有时候抓得比较准，但是有时候也抓不准，也有风险，毕竟浪里面还有变化，有些是双“V”，有些是“W“的，但总趋势是不变的。我看了很多书，我认为最正确不变的方法就是波浪，100年前就有人研究出来了。我相信认为它对的人，肯定是根据它的方法做对了，认为它错的人，实际上没有根据它的方法做，或者没有完全领悟到。假如真的领悟到了，你这辈子钱就花不完了。我现在还在学习，不能达到百分之一百，等我达到百分之一百了，那我就是“神”了。只看大的波浪也不可能达到百分之一百，所以要看日线和月线，你把波浪缩小一看，就很清晰很清晰了，K线不是有放大缩小么，一缩小就是小的浪一下子全合起来了，合起来仔细一看整个商品还是处在一个上涨之中。实际上股票和期货是一样的，就是永远是牛市，我弟弟之所以赚钱，就是因为永远是牛市，只不过是回档，然后再创新高，浪永远是这样。期货中国网上（汪兴敏）也有讲到，跌市里面赚快钱，牛市里面赚大钱。期货市场为什么能赚大钱，因为盈利可以加仓，所以复利很厉害。

期货中国12、您的交易依据以技术分析为主，您的技术分析是指标化的分析、形态化的分析还是动量化的分析？或是您有一套独创的技术分析方法？

倪伟更：做波浪的同时，我会结合看其他指标，因为原来是做股票的，很多指标都是要看的，比如MACD、KDJ，包括我这次去美国向廉姆斯学习的很多方法，比如趋势线、止损点，都结合了看。所以我相信，在以后的操作中，我盈利的概率会更高，因为我看的指标多了。这套方法相当于是我自己摸索的。我是一个善于总结的人，每次输钱和盈利我都要总结，总结完了以后会慢慢形成一个很明确的操作方法，相信以后会在比赛的曲线里面体现出来。

期货中国13、您的波段交易方法更适合趋势性明显的行情还是震荡行情？或者在这两种行情中您都能盈利？

倪伟更：这两种我都能适应。因为浪数对了，回调浪也是能赚钱的，所以我的盈利和商品的涨跌不是很有关系，它在跌的时候我照样能盈利。在“蓝海密剑”里面，我看到很多人在输钱的时候，我反而在盈利。但是我现在还差一口气，就是浪里面有第五浪，第五浪和第四浪的第五浪和第五大浪，在期货和股票中有些区别，股票里面的第五浪一旦出来，一般第五浪涨得较少，期货里面的第五浪比较厉害，有时候会创新高，而且五浪中还有五浪。假如10万进去，做对一波第五浪，然后在第五浪的头又做空，那个时候就双倍赚钱了，速度很快。

期货中国14、您比较喜欢做上海期货交易所的橡胶、金属类品种，为什么？您选择品种的标准是怎样的？

倪伟更：我一开始做金属比较多，后来发现橡胶波动比较大，现在还发现棉花波动比较大，其他我不是很熟，我主要做这几个。金属相对来说比较好掌握一点，一开始在头部和底部的波动比较小，仓位重做金属比较好，仓位轻就做波动比较大的，比如橡胶、棉花，我感觉棉花要有一波行情来了。我现在一般做三个品种，起码是50%仓位做比较稳的品种，25%做波动比较大的，25%机动。

期货中国15、您一般隔夜的仓位是多少？主要根据行情风险设定仓位，还是根据资金总量比例设定仓位？为什么？

倪伟更：我认为是底部的话，仓位会比较重，但如果认为是在波段当中的时候，包括在头部该止盈的时候，我的仓位会比较轻，判断不明的情况下，我的仓位也会比较轻。像昨天的仓位实际上连47%都没有，因为我取出来200万，实际上本身只有三分之二的资金，然后再只有一半仓位，那相当于只有三分之一的仓位。仓位调整和控制方面还应该再慢慢学习。在刚启动的时候最好再加点仓，因为赢面大，回撤不会创新低，根本就不用怕，仓位重一点也无所谓。

期货中国16、您是做股票出身的，对股指期货可能会更亲切一些，您有没有在做股指期货？您觉得股指期货和商品期货相比，哪个更容易盈利？

倪伟更：空闲的时候会做股指期货，基本上以当天平仓为主，因为相对来说，股指期货不是我主要做的，只是赚点差价，我确实做过几次，总体上也赚钱了，但我不想在股指期货上赚大钱，因为我本身有股票仓位在。

做趋势的话，假如股票大牛市起来，那么做股指期货会比较赚钱，但是在震荡的时候，股指期货比较难把握，因为里面大庄比较多，一会儿拉高一会儿拉低，不像商品期货，商品期货做的人多，一个大户想一下子拉起来也不容易，相对来说商品期货比较好把握一点。

期货中国17、您做期货是比较幸运的，凭借股票的功底做期货没有像样地亏过就实现了不错的盈利，而其他朋友就没这么幸运了，请问您如何看待期货中的大赚大亏？

倪伟更：有些人大赚，有些人大亏，看各自的情况。你看他大亏，实际上他在其他地方大赚也是有可能的。每个人的想法不一样，大赚也好大亏也好，大赚我认为一个是运气，第二肯定是他在交易的过程中通过学习然后才会得到大赚，大亏最关键可能是因为缺少总结，你大亏，甚至亏光离场了，可能是没有总结经验教训。我认为在亏的时候一定要总结，然后改变自己的操作方法，或者，现在好的书多，可以看书学习。就像我弟弟这个操作方法，其实很简单，而且人也很轻松，这种做法，当中就是休息，然后行情来了进去。其实这个做法很好学，我为什么不学他的方法呢？我自认为我波浪搞得比较好，他做股票时间比较短，没做几年股票就开始做期货了，我做了21年股票，一开始两年有亏过，后来几年我是年年赚的，我相信我做期货以后也是年年赚的，所以我想把波浪的手法用到期货上，当然一定要结合资金管理，相信应该会成功的。

期货中国18、您在蓝海密剑2009-2010期货实盘大赛中赢利额（286万元）在全部选手中排第三名，并且在2010年8月6日-2010年9月6日以344.50%的成绩打破此前321.72%的月度赢利记录。作为一个期货“新手”，您参赛前没有想过自己会得奖、破纪录？您参赛的初衷是什么？

倪伟更：破纪录没有想到，得奖方面，从读书开始，一路走过来，包括工作后，因为我比较用心，专业上都是排在前面的。得奖我不意外，破纪录我比较意外，我相信一个人只要通过努力，任何奖都有可能实现。参赛的初衷是正好有这样一个机会，我想从股票上转型，原来股票还有权证，在熊市的时候也能赚点钱，权证没有了之后，我始终在找机会，要么再做企业，要么在股票不赚钱的时候做一种能赚钱的东西，期货正好迎合了我这个想法。

注：以上内容不是访谈的全部，另有部分未发布内容收录在众多蓝海密剑比赛得奖选手高端访谈的《期货英雄》（暂命名）一书中，该书将于2011年9-11月左右出版，敬请关注。

期货中国网
主持：沈良  录音整理：章水亮
2011-7-10