吴飚：短线交易能够让交易员随时保持对市场的敏感性

“蓝海英雄”系列访谈由期货中国网和东航金融联合完成：




吴飙：

驰骋股市多年，2002年股市步入长期熊市后转战期货。刚开始以趋势交易为主，之后研究程序化交易。由于投资方法和性格冲突，都没有取得理想效果。2009年尝试短线交易，并通过实盘比赛实现交易生涯的重大突破，此后交易之路越走越顺。

蓝海密剑第四届（2011-2012）期货实盘大赛第一季度亚军，收益率：363.54%

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访谈精彩语录：

做空是我的强项，我的期货账户利润大部分来源于做空。

我对自己判断大盘的能力比较自信。

在期货市场待久了，基本上都会有大盈大亏的经历。

风控非常重要，每下一笔单子后，就应该设置一个风险控制。

我对亏损的容忍度很低。

在期货市场不要担心丧失赚钱机会。

没有几百万资金，最好不要做程序化交易。

直觉和盘感其实就是长期观察和练习以后在头脑中形成的一种固化盈利模式。

本能反应就是短线交易的核心。

期货交易者的成功都是源于不断地练习。

不到万不得已，交易员最好不要轻易改变自己的盈利模式。

短线交易有一个很大的好处就是能够让交易员随时保持对市场的敏感性。

做得比较好的品种主要是铜和螺纹钢。

一个交易员既要分析市场，更要分析自己，要分析自己与哪些品种性格相合。

我的交易风格比较适合做波动大的行情。

当价格走势出现均线粘合后的趋势性爆发，肯定会重仓隔夜，而且不断加仓。

把握市场轮动，可以降低风险，提高收益。

参加比赛时，我会有一种强烈战胜对手的欲望，因而会很专注的去做交易。

做期货要心理承受能力强，善于学习，勤于思考。

我不建议亲朋好友去做期货，这个行业成功的人太少，而且很辛苦。

期货交易带来的不仅仅是财富的增长，还有战胜自己、战胜对手、战胜市场所带来的成就感。


东航金融1、吴飚先生您好，感谢您在百忙之中接受东航金融和期货中国网的联合专访。首先祝贺您在2011年9月19日--2011年2月16日的蓝海密剑期货实盘大赛中以363.54%的收益率获得季度亚军，请问这三个月里，您主要把握了哪几波行情从而获得如此好的收益？

吴飙：个人觉得最主要的原因是2011年下半年的状态比较好，从7月8日开始，账户收益率就在不断提升，到了9月中旬已差不多从低谷翻上来五倍。9月到10月期间，我大量空铜，11月空了豆油，抓住了几波大行情。做空是我的强项，我的期货账户利润大部分来源于做空。


东航金融2、请问您做期货多长时间？是在怎样的际遇下接触到期货并参与期货交易的？

吴飙：我最开始做股票，2002年后预期股市会进入长期熊市，于是转战期货市场。2006年，我预期股市会有一波大涨，又重新进入股市，2008年初再转战期货市场至今。我对自己判断大盘的能力比较自信。


东航金融3、您曾经在期货公司待过一段时间，为什么会辞去期货公司的职位，改为专职做期货？当时经历了怎样的思想斗争？

吴飙：去期货公司之前，我对期货其实一无所知。从事期货交易毫无疑问需要学习，当时去期货公司也是为了学习。2006年，几个朋友一起成立了一个投资公司，于是就从期货公司辞职。我真正专职做期货是在2008年1月，当时中国股票市场泡沫非常严重，而期货市场则孕育着大量的投资机会，所以就把全部精力用在期货市场。2008年，中国期货市场虽然行情很大，但我并没赚到多少钱，原因是国庆前空仓了，国庆后5个跌停吓得我不敢放手操作。现在想来觉得很可惜，行情看对了却没做好。


东航金融4、您做期货有没有大盈大亏的经历？你的操作最大回撤大概是多少？发生在什么时候？

吴飙：对每个人来说，在期货市场待久了，基本上都会有大盈大亏的经历。状态好的时候，几天就可以翻倍，偶尔碰到黑天鹅事件，也会损失很大。我在2009年8月24日，就重仓碰到一个反向停板。幸好当时处理及时，果断止损，没有让损失扩大。对期货新人来说，遭遇一两次大亏损并不可怕，重要的是要吸取教训，尽量以后少犯甚至不犯类似错误。另外，做期货，风控非常重要，每下一笔单子后，就应该设置一个风险控制。


东航金融5、您一般怎样面对亏损？和刚开始做期货时资金亏损后的心情比较，现阶段，如果资金回撤了，您的心态会有怎样的变化？

吴飙：我对亏损的容忍度很低，只要感觉不对不管是否亏损，先退出再说。当然，坚信自己判断正确的时候偶尔也扛一下，但如果损失超过自己的心理极限，还是会马上忍痛割掉。刚开始做期货时，亏损了总想快点扳本，但往往适得其反。现在资金回撤了，就会减仓，减少交易频率，再不行就停止交易，出去走一走。在期货市场不要担心丧失赚钱机会，与其为寻找机会忙得心力交瘁，不如等待一个适合自己的机会再进场。


东航金融6、您刚开始以趋势交易为主，之后研究程序化交易，都没有取得理想效果，这是为什么呢？您觉得趋势交易和程序化交易各有哪些优缺点？

吴飙：我以前做股票也是做趋势，对趋势交易比较熟悉，而且趋势交易比较好研究，方法也比较简单。但期货交易的高杠杆效应常常给交易者带来巨大的心理压力，容易破坏交易员的执行力。当时研究程序化交易主要是为了解决执行难题，后来深入研究后才发现程序化交易其实是一门很深的学问。另外小资金也不太适合做程序化，因为小资金无法进行组合投资，而组合投资是程序化交易的一个基本要素，组合投资可以降低风险，增加盈利机会，我个人认为，没有几百万资金，最好不要做程序化交易。


东航金融7、一般新人都是先短线交易，稳定后改作中长线交易，您在什么时候尝试短线交易的？为什么觉得短线交易更适合您？

吴飙：我基本上从开始做期货时，就以短线和小波段为主，震荡稍微大一点的趋势都无法守住。不同的交易员有不同的交易方法，这可能和性格有关，我对亏损的忍受度比较低，以前有人说过我适合做短线，不适合做趋势，当时我不以为然，自认为有很好的趋势交易系统，肯定比短线交易好。到后来尝试了一段时间的短线交易后，短期之内收益就翻了几倍，才真正意识到自己更适合做短线，所以以后的操作就一直以短线操作为主，也许以后做到几千万后会考虑延长交易周期。


东航金融8、很多人认为，短线交易主要靠直觉和盘感，您同意他们的说法吗？您觉得短线交易的核心是什么？

吴飙：直觉和盘感其实就是长期观察和练习以后在头脑中形成的一种固化盈利模式。比如打乒乓球，别人告诉你怎么打没用，你必须自己经过长期的训练，不断的思考、总结、改进，然后形成一种本能的反应。这种本能反应就是短线交易的核心。运动员不经过刻苦训练，肯定拿不到奥运冠军，短线交易员不经过上万笔的实战经验，也很难真正盈利。期货交易者的成功都是源于不断地练习。


东航金融9、很多人认为，大资金不适合短线交易，您同意他们的说法吗？为什么？

吴飙：那要看大资金有多大，而且每个人的交易能力和交易方法不一样，操控的资金规模也不一样的。像西蒙斯的基金，他在全球市场进行短线交易，他的规模是50亿。如果是做单一的市场，规模就要小很多，如果只做单一品种，那资金容量就更小了。


东航金融10、相比中长线交易者，短线交易者更加劳心劳力，随着资金的积累，有没有想过转向中长线交易？为什么？

吴飙：有时候做不是很活跃的品种的时候，确实感觉出入市场比较困难，也想过改变交易周期，但改变交易周期后就做不好，所以暂时还不考虑做中长线。而且我看到很多交易员在转型的时候表现非常糟糕，因此不到万不得已，交易员最好不要轻易改变自己的盈利模式。短线交易还有一个很大的好处就是能够让交易员随时保持对市场的敏感性。最近跟一些私募基金的人员交流发现，他们的资金规模现在到了几亿甚至几十亿了，还在拿百分之一二十的资金亲自操刀做短线，为的就是保持对市场的敏感性，提升自己的交易状态。


东航金融11、您怎样具体判断一个品种有没有交易机会？一般看哪些指标？

吴飙：具体判断一个品种是否有机会，就技术面来说主要看K线组合、均线、形态，基本面方面看看新闻信息等。然后再根据经验做一个预判，符合预期就赚了，不符合预期就止损。止损后有时候马上反手。


东航金融12、您有没有比较偏好的品种？为什么喜欢做这些品种？

吴飙：做得比较好的品种主要是铜和螺纹钢，这两个品种比较符合我的交易模式和交易习惯。交易员选择某个品种进行重点交易，就像我们在工作中选择合作伙伴一样。如果性格相合，工作时就容易合作，如果性格不合，就会经常发生争执，也合作不好。因此，交易做了几年以后，就要分析自己适合做哪些品种，哪些品种给自己带来的收益最大。要弄明白其中的原因，一个交易员既要分析市场，更要分析自己，要分析自己与哪些品种性格相合。东航的交易评估系统做的很好，可以看到自己以往交易的统计数据，通过这些统计数据，可以发现自己的一些交易特征，这对于交易员发现问题和解决问题起到了很好的作用。


东航金融13、您一般选择什么时候进场交易？按照怎样的原则加减仓位？

吴飙：基本上以突破为主，追涨杀跌，觉得概率高的时候就重仓进入，觉得把握不大时就小仓试单。我这种交易风格比较适合做波动大的行情，如果市场波动太小，就没法做了，只有休息。


东航金融14、对于短线交易者来说，隔夜仓一直是个麻烦而又挑战的问题，您会留隔夜仓吗？仓位多重？根据什么判断是否应留隔夜仓？

吴飙：我留隔夜单主要看行情是否符合我的判断和预期，符合我的预期一般会隔夜，比如当价格走势出现均线粘合后的趋势性爆发，肯定会重仓隔夜，而且不断加仓。如2011年9月的螺纹钢。


东航金融15、您觉得对短线交易者来说，什么样的行情是好行情，什么是不好的行情？

吴飙：连续大幅上涨或下跌的行情比较好做，对我而言这就是最好的行情，但这种情况太少了。一年能把握一两次，全年收益就非常可观了。


东航金融16、做期货之前，您已驰骋股票市场多年，您现在还做股票吗？在股票和期货上的资金配置比例是怎样的？还有没有配置其他金融资产？

吴飙：一直在股市和期货市场轮转，资金配置要看市场机会，机会大的市场配置资金自然多一些，近几年股市和期市有跷跷板的效应，比如2006、2007股市好的时候，期货市场波动明显要小很多，行情也比较难做，2008到2011股市不是很火爆的时候，期货市场波动很大，机会很多。而到了今年，股市慢慢变热的时候，期货市场却在持续降温。把握市场轮动，可以降低风险，提高收益。


东航金融17、就您个人而言，你更喜欢期货多点还是股票多点？为什么？

吴飙：做股票比较安心，做期货比较操心，我目前还是比较喜欢做期货，做期货比较有激情。


东航金融18、您目前对自己的期货交易策略以及在期货交易中的行为习惯满意吗？觉得在期货交易中哪些做的不好，需要改进？

吴飙：我对自己的状态还算基本满意。但人都不是十全十美的，不好的习惯肯定有。比如在止损方面，有时候仓位比较轻，到了止损位不砍仓，幻想能扛过去，结果小单亏大钱。

东航金融王芳访谈整理

2012年7月12日